酥梨财经网

当前的位置是:主页 >> 区块链

(划重点)过于关注Fed定量宽松政策令市场忽视其他因素

时间:2023-01-12 来源网站:酥梨财经网

过于关注Fed定量宽松政策令市场忽视其他因素

过于关注Fed定量宽松政策令市场忽视其他因素 更新时间:2010-11-3 7:37:42 美国联邦储备委员会即将推出的新一轮定量宽松计划犹如夜间一对大功率的汽车大灯,强烈的灯光令投资者看不清其他因素的影响。

目前汇市关注的焦点都集中在Fed可能推出的新一轮定量宽松计划上,其他市场因素似已不在投资者考虑之列。

但这些因素依然存在,只不过它们只是依稀可见。

而在Fed周三公布刺激计划规模之后,随著市场逐渐消化Fed政策的影响,其他市场因素的影响可能就会重新显现出来。

CIBC World Markets驻伦敦的外汇策略师Jeremy Stretch表示,定量宽松计划令市场出现集体短视。

而一旦定量宽松计划的光芒褪却,其他问题都将暴露无遗。从欧洲的主权债务问题,到二十国集团为解决贸易失衡所作的努力,再到中国的经济增长及其对澳元等货币的潜在影响等。

Stretch表示,一些欧元区外围经济体的债券和信用违约互换收益差幅近期已有所扩大,尽管欧元兑美元汇率尚未完全反映出这一变化。

他表示,尽管欧洲央行计划逐步回笼流动资金,并于明年开始恢复常规性政策,但考虑到欧洲经济体的增长失衡状况,这一计划面临困难,这些问题也将再次成为市场关注的焦点。

Stretch指出,上调利率也许在德国行得通,但在欧元区其他地区则不尽然。他表示,就德国以外欧元区的状况来看,外围成员国的经济复苏进程更为艰难,其实际承受紧缩政策的能力也更差。

他表示,这种状况迟早会再次引起市场的关注。

其他分析人士则暗示,周三Fed如何推出定量宽松计划,可能会关联到欧元区主权债务问题潜在影响的大小。

荷兰国际集团驻伦敦外汇分析师在一份报告中指出,即使外围经济体的收益差幅有所扩大,但Fed的第二轮定量宽松计划仍有可能导致各国债券价格走高的局面,这种情况也可能波及到欧洲外围经济体。

当然,定量宽松政策会对其他多个方面的问题产生影响。没有必要将定量宽松政策与其他问题简单地孤立开来,也不能期望定量宽松政策本身会迅速发挥作用。

RBC Capital Markets驻伦敦的十大工业国外汇策略师Elsa Lignos认为,周三Fed的政策动向不是万灵药,也不能解决所有问题。她表示,虽然市场对周三Fed会议寄予厚望,但市场可能需要一些时间来消化Fed即将出台的计划。

Lignos表示,除此之外,市场将再次关注11月在韩国举行的G20峰会。

部分市场人士预计,11月11-12日的G20首脑峰会可能会就化解汇率摩擦或解决全球贸易失衡等问题达成某种协议。

Lignos认为,峰会之后,自2011年起,欧元区及美国的相对经济表现将具有更为重要的意义。

当然,上述Fed计划以外的种种“其他问题”其实一直存在,而且这些问题不时会对市场产生影响。这从周一外汇市场早盘的走势就可以看出来;在中国制造业强劲数据的推动下,欧元及其他风险敏感型货币兑美元大幅反弹。

随后市场关注焦点再次投向定量宽松政策,反弹行情这才终止;由于美国制造业数据好于预期,主要货币兑美元回吐了全部或大部分涨幅。投资者据此判断,Fed经济刺激计划规模将位于预期的低端。

摆件

墙纸

我爱装修网

美式